鼎信天下并购贷款将迎新规！部分参股并购交易可获贷

8月20日鼎信天下，金融监管总局就《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》（下称《办法》）公开征求意见。

相较现行的《商业银行并购贷款风险管理指引》（简称《指引》），《办法》将并购贷款的适用范围进一步拓宽至部分参股型并购交易，同时，分不同类型贷款对展业的银行设置了差异化资产规模要求。此外，在并购贷款占并购交易价款比例上限、贷款最长期限等贷款条件上也作出了进一步优化。

贷款适用范围拓宽至部分参股型并购交易

现行《指引》为2015年原银监会修订发布，金融监管总局指出，《指引》自发布以来，为银行开展并购贷款业务，支持产业转型升级提供了重要的制度保障和政策支持。我国经济正处于新旧动能转换的关键时期，进一步活跃并购市场有利于优化资源配置，助力传统产业改造升级，加快塑造经济发展新动能、新优势。《办法》是立足新形势下并购市场发展需求，对《指引》进行全面修订而形成的。

从内容上来看，《办法》首先是进一步拓宽并购贷款适用范围，在《指引》适用的控制型并购交易基础上，进一步允许并购贷款支持满足一定条件的参股型并购交易。这些条件包括单次取得目标企业的股权比例不得低于20%；如果单一并购方已持有目标企业20%及以上股权，单次受让或者认购股权比例不得低于5%。

最长贷款期限延至10年

适用范围拓宽后鼎信天下，《办法》在风险管理的各项量化指标规定上也针对性地作出区分和优化。

例如，《办法》要求银行综合考虑并购交易和并购贷款风险，审慎确定并购贷款占并购交易价款的比例，确保并购资金中含有合理比例的权益性资金，防范高杠杆并购融资风险。其中，控制型并购贷款占并购交易价款的比例不得高于70%，权益性资金占并购交易价款的比例不得低于30%；参股型并购贷款占并购交易价款的比例不得高于60%，权益性资金占并购交易价款的比例不得低于40%。而现行《指引》仅笼统规定了“并购交易价款中并购贷款所占比例不应高于60%”。

在贷款期限上，参股型并购贷款期限与现行规定保持一致，均为不超过7年，而控制型并购贷款期限则延长至不超过10年。

在贷款集中度管理方面，《办法》针对参股型并购贷款还新增了“参股型并购贷款余额不得超过本行全部并购贷款余额的30%”规定。

在尽职调查方面，《办法》对控制型并购贷款的相关要求与《指引》保持一致，要求专业团队的负责人应当具备三年以上并购从业经验；但对参股型并购贷款专业团队负责人的要求更高，为“具备五年以上并购从业经验”。

而在贷后管理方面，《办法》对于出现异常情况时银行可采取的处置措施规定更细，即明确银行发现并购贷款发生异常，应当及时采取提前回收贷款、追加担保、调整贷款发放条件或者还款计划、冻结或者终止授信额度等措施。

金融监管总局指出，《办法》通过进一步提高并购贷款占并购交易价款比例上限、延长贷款最长期限等贷款条件的优化，来更好满足企业合理融资需求。

银行展业将迎差异化资产门槛要求

此外，《办法》进一步强调了偿债能力评估。要求银行应在综合考虑并购交易相关风险基础上，重点评估并购方偿债能力，同时关注并购后企业的发展前景、协同效应和经营效益，多维度评估对并购贷款的影响。

对银行展业而言，本次《办法》在要求监管评级良好、主要审慎监管指标达标等要求的基础上，新增了资产规模要求。具体来看，对于银行开展不同类型贷款业务设置了差异化资产规模要求——开展并购贷款业务的银行需满足“上年末并表口径调整后表内外资产余额不低于500亿元人民币”的要求；开展参股型并购贷款业务，资产门槛则进一步提高至“上年末并表口径调整后表内外资产余额不低于1000亿元人民币”。

本次公开意见征集将自8月20日持续至9月20日。金融监管总局表示，后续将认真研究各方反馈意见，进一步修改完善《办法》并适时发布实施，推动并购贷款业务健康发展，助力产业转型升级，增强经济增长动能。

校对：王朝全

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